公司金融学系陈创练老师(第一作者)与龙晓旋和重庆大学、宁波诺丁汉大学姚树洁教授合作的论文“货币政策、汇率波动与通货膨胀的时变成因分析”发表在《世界经济》2018年第4期（首篇）。
内容提要：本文拓展构建包括货币政策和汇率因素的新菲利普斯曲线，并采用时变参数向量自回归模型经验检验中国1992-2017年间通胀波动的时变成因，最终反推实现时变参数菲利普斯曲线估计。研究结果表明，近年来央行盯住通胀目标的利率政策是有效的；但由于数量型货币政策对利率的影响相对有限，由此使得其对通胀的调节作用不具长期持久性。从时变角度看，财政扩张势必引发物价上涨，并形成供给冲击推动型通胀(1992-2001和2008-2013)；但一旦转而实行稳健财政政策，开始着手从供给方治理通胀，则市场成本因素转而成为通胀的主要推手(2002-2007和2014至今)，可见中国通胀具有明显的财政政策吸收效应。此外，由于汇率对利率和PPI影响的传导渠道断裂，故此现阶段不存在经汇率的输入型通胀。
作者简介：陈创练，厦门大学金融学博士，现任tyc1286太阳成集团教授（2017）、博导（2017），曾任中国社会科学院和（香港）招商局集团战略研究部博士后（2012-2014），新加坡南洋理工大学公派访问学者（2017-2018），研究方向：国际金融与货币政策、数量金融技术方法。以第一作者在《经济研究》、《世界经济》、《金融研究》以及Journal of International Financial Markets, Institutions and Money等期刊发表论文30多篇。主持国家自然科学基金2项、教育部人文社科基金2项以及教育部首届博士研究生学术新人奖、中国博士后基金一等资助、国家统计局、广东省科技厅、教育厅和哲学社科等课题10项。
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2018.5.1
